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瞄准即时零售，京东又搞大动作
文丨猎云精选 孙媛
京东，又有新动作。
近日，达达集团（简称：达达）宣布已收到京东集团于2025年1月25日的初步非约束性提议函，拟以每股ADS 2.0美元，或每股普通股0.5美元，收购达达集团所有已发行普通股，建议价格较提议函日期前最近一个交易日收市价溢价约42％。
据测算，该收购方案对达达集团的估值达5.2亿美元。若该提案生效，“即时零售第一股”将被京东私有化直至退市。
截至此次公告发布前，京东对达达持续增资，持股已高达63.2%，是其绝对的控股股东。
而一旦私有化完成，达达便彻底“回归”京东。
去年，京东零售把即时零售设为三大必赢之战之一，彰显了京东对即时零售市场志在必得的决心。
同时，达达全面融入京东生态，把其旗下的即时零售品牌京东小时达、京东到家也整合为统一的“京东秒送”品牌，意味着“秒送” 是京东在即时零售领域的一把利刃。
更值得注意的是，今年京东还加码外卖行业，京东秒送频道已经上线“外卖”专区，迈出了即时零售拓圈的新一步。
再到私有化达达，更像是提速利器的全面融合，蓄力对外出击的新举措。
增资、换帅、融合，达达早已京东化
事实上，京东私有化达达早有端倪。
最显而易见的，还得数双方关系绑定得愈发紧密。
2015年，京东上线京东到家，在即时零售O2O领域，可谓一家独大。
自2016年起，瞅准即时零售的京东就开始了对达达的投资之路，并以京东到家“牵手”达达，在达达快送、京东到家双业务合力下，把达达送上了纳斯达克，拿下“即时零售第一股”之称。
IPO后，京东对达达的热情不减。
反映到财务上，是增资的一而再，再而三。
2021年3月，京东先是宣布以8亿美元认购达达新发行的普通股，这一交易完成后，京东持有达达的股份比例达到了约51%。
次年2月，达达又向京东发行了一定数量的普通股，以换取京东提供的5.4亿美元现金和部分战略资源。同年Q1，达达业绩就被正式并入京东财报之中。
与此同时，达达原创始团队的蒯佳祺、杨骏接连退出，在董事会主席这一关键职位上，京东先后派出时任京东零售CEO辛利军、集团首席财务官单甦。
“京东系”高管全面接管，亦预示着京东已成为达达的“掌舵者”。
来源：百度股市通截图
而彼时的达达，事实上，在IPO后的2年，过得并不算顺遂，发展壮大的同时却困于增收不增利的情况，而京东接过方向盘后，扭转了局势。
2022年达达净亏损首次同比收窄了19%，以与京东深入合作所释放的协同效应，一举跳出了规模越大、亏损越高的怪圈。
再到2023年Q2，达达更是实现上市后首次整体盈利，同年营收更是首次破百亿，且净亏损持续收窄，释放出了向盈的信号。
业务合作方向正确，提速融合便成为了2024年的主旋律。
去年，刘强东定下2024年三大必赢之战，即时零售位列其中，2月，“京东小时达”对超过29元的订单进行免配送费，抢占市场。
京东也随即把与达达合作迈上新的台阶。
5月，达达进行组织架构调整，强调“秒送”，将原即时零售品牌京东小时达、京东到家全面整合升级为“京东秒送”，为消费者提供“好物立享”“最快9分钟送达”“9块9免运费”等购物体验。
同时，上线京东App首页核心位置，在流量和曝光度上给予资源倾斜。
这意味着京东到家的定位从独立发展转至承接京东的零售业务，对内聚焦APP场域，更快更好地满足京东用户多样化的即时零售需求。
8月，达达快送也更名为“达达秒送”，对外以即时消费体验为抓手加快扩张。
自此，京东开始全面发力即时零售业务。
加之，去年京东又完成了对沃尔玛子公司所持达达集团股份的收购，持股达达63.2%，成其绝对的控股股东这一增资动作来看，可见达达之于京东即时零售生态的地位之重。
来源：百度股市通截图
再结合达达目前市值4.75亿美元来看，较最高点159亿美元已蒸发超97%，此时私有化，意味着可以以相对较低的成本去整合达达的业务资源，提升协同效应。
据艾瑞咨询发布的研报，目前即时零售已经形成“两超多强”的格局，其中，美团闪送、蜂鸟即配保持领先，达达、顺丰同城、闪送成为次一梯队玩家。
对于京东而言，全面收购达达不仅将巩固其在即时零售领域的领先地位，还将进一步提升其物流效率和用户体验。
随着消费者对即时零售服务的需求不断增长，京东更需要高效地整合内外部资源，以满足消费者的多元化需求。
达达的加入，无疑将为京东的即时零售业务注入新动力，推动其更快速、稳健的发展。
以升级“秒送”出击，京东已利刃出鞘
而达达重塑京东即时零售版图，秒送扮演重要角色。
根据艾瑞咨询，更快送达和更优体验，正在成为个人用户选择即时配送服务时的关键考量。用户不再满足于送到即可，更希望又快又好。
从这点上看，秒送可以说为需求量身定制。
延承京东在产业端、供应链以及履约等方面的超强能力，达达凭借“二轮+四轮+无人配送”的多载具混合运力模式，形成了较强的履约能力。
升级“秒送”后，达达两大业务都将持续受益于多年打磨的专业即配服务能力。
根据官方数据，达达秒送在最快9分钟送达基础上进一步提升精准度，包括时效精准预估，订单按时完成率高达99.5%；地址准确率高达98%；实时人单匹配快至0.3秒，真正做到毫秒级接单，做到“又快又准”。
去年双11期间，有超60万门店通过京东秒送参与京东11.11，秒送线上订单量日峰值再创下历史新高。
从去年前三季度财报看，达达内生潜力巨大，外部需求高涨。
截至9月末，京东秒送整体营业门店数从截至6月末的50万家增长至超过60万家，覆盖国内2300多个县区市及全品类商品。
达达秒送配送订单则继续保持增长，今年前9个月的收入同比增长46%。仅三季度，达达秒送完单量同比增长36%至6.48亿单。
这意味着，集团生态融合收效明显，符合刘强东加码即时零售业务的战略预期。
不过，值得注意的是，群星逐快，并非只有达达。
新老玩家都在奋起直追，抖音即时零售架构优化，淘宝升级“小时达”，顺丰同城上线了1对1急送，美团闪购不断加码闪电仓，都在以配送效率作为竞争的关键词。
而为了打好这一场仗，京东也不遗余力地配合战略换帅出发。
去年11月，前美团最高决策机构S-team成员，先后负责美团住宿、门票度假、民宿业务的郭庆正式出任达达集团董事长，原美团外卖业务发展部总经理杨文杰则担任“达达秒送”负责人。
原美团系携手带队，京东势要撼动即时零售“双雄”格局。
2025年以来，京东除了发出拟以42%溢价收购达达外，1月京东APP UI界面大改版， “秒送” 已升级为一级入口，低调试水外卖的消息也预示进一步直击美团腹地。
据相关报道，京东拟凭借较主流外卖平台略低或持平的佣金费率开路，从而吸引商户入驻、扩大外卖版图。有知情人士表示，其外卖佣金和美团外卖略低或者持平。
据官方数据，美团外卖实际的商户佣金率为6%-8%。据此推测，京东的外卖佣金率预估也在这个水平。
此前，在2022年“618”前夕，时任京东零售CEO辛利军早就对外透露过“京东正研究进军外卖领域的可能性”，只不过当时对于“什么时候开始做这个”，他表示“取决于我们的能力，以及我们什么时候能够建立起一个人才团队。”
在2024年底，京东已经在其秒送页面上悄悄上线了咖啡奶茶与快餐外卖，再结合以“秒送”之名要做深餐饮领域来看，秒送已然扛起了京东即时零售的大旗。
这场战役背后，是即时零售生态的全面博弈，更是互联网巨头对用户生活场景的终极渗透。
不过，对于京东而言，也是一场硬仗。
就拿全面融合发力即时零售的前三季度来看，达达集团净利、营收持续承压。
2024年前三季度累计收入72.31亿元，同比减少6.74%；而累计亏损8.12亿元，却同比扩大20.20%。
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