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文 | 源媒汇 陈不白
头部券商海通证券终于退市了。
2月4日,海通证券发布公告,公司股票将至2月6日开市起连续停牌,不再交易。2025年2月5日为公司股票最后一个交易日。
截图来源于公司公告
据相关公告,对于不选择与国泰君安换股的A股投资者,海通证券将通过网下申报的方式,向全体A股异议股东实施其所持A股异议股份的现金选择权。
时间安排显示,2月7日海通证券将会申报现金选择权的A股异议股东至上交所签署股份转让协议,预计2月13日海通证券将公布申报结果。
这部分A股异议股东所持股份为1274.8万股,算下来,海通证券最多要向他们支付1.18亿元现金。
最多需向A股异议股东支付1.18亿
源媒汇了解到,海通证券给上述A股异议股东的现金选择权行权价格为9.28元/股,成功申报现金选择权的A股异议股东,将以上述行权价格获得现金对价。
根据海通证券2024年第二次临时股东大会,以及2024年第一次A股类别股东会表决结果及决议,对于海通证券换股吸收合并议案投出反对票的A股股东,其持有的代表该反对权力的A股股份为1274.8万股,而可申报行使现金选择权的A股异议股东,其持股数量不超过上述股份数量。
算下来,如果上述1274.8万股股东均选择申报行使现金选择权,海通证券需要向他们支付现金合计1.18亿元。
对于海通证券如何向股东兑付上述现金价值,源媒汇致函海通证券,截至发稿前,并未获得回复。
至2月5日收盘,海通证券的股价为10.41元/股,较海通证券A股异议股东现金选择权的行权价格溢价约12.18%。可见,这些准备拿现金的股东们,并没有占到什么便宜。
而从换股价格来看,海通证券和国泰君安,均采用的是董事会决议公告日前60个交易日的A股股票交易均价作为换股价格,其中海通证券的A股换股价格为8.57元/股。
这或意味着,如果单看这笔交易,无论是支持换股的海通证券股东,还是选择拿现金的海通证券股东,都没有在2月5日当天直接从二级市场卖出的投资者划算。
而从国泰君安2025年的股价走势上看,支持换股的国泰君安股东,可能也得不到什么好处。2024年最后一天,国泰君安以18.65元/股的价格收盘;2025年开年后,国泰君安的股价一路下跌,截至2月5日收盘,已经跌至17.78元/股。
按这样的股价趋势走下去,换股的国泰君安股东们,可能不仅没在国泰君安收购海通证券这桩交易中获利,而且还要为股价持续低迷的国泰君安“填坑”。
去年净亏损超34亿,原董事长却高升
虽然1.18亿元现金看起来也不多,但是对海通证券来说,也是一笔不小的负担。
据海通证券2024年业绩预告,预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-34亿元左右,扣非净利润为-37亿元。此前的2021年至2023年,海通证券归属于母公司所有者的净利润分别为128.27亿元、65.45亿元、10.08亿元。
仅仅4年时间,海通证券从云端跌落,由一家归母净利润超百亿券商,堕落为一家净亏损超30亿元的券商。
海通证券的衰落,领导班子责无旁贷。
自2016年10月从王开国手上接下董事长权杖,高举“打造中国标杆式投行”旗帜,周杰已经领导海通证券9年了。公开信息显示,周杰的正常任期为2016年10月28日至2022年6月18日。不过,过了上述任期,海通证券董事长也一直都是周杰担任。而在最新财报中,海通证券也并未明确周杰在公司董事长岗位上的新任期。
一直到2025年1月13日,海通证券公布周杰辞去公司董事长职务。一周之后,周杰正式出任国泰君安大股东上海国际集团董事长。
而接棒周杰的,正是与其搭班子的原海通证券总经理李军。
现年56岁的李军为监管背景出身,曾先后担任上海市金融服务办公室地方金融管理处处长、上海自由贸易试验区管委会副秘书长、上海市地方金融监督管理局副局长、深交所会员理事代表、创业板股票发行规范委员会委员代表、中国证券业协会国际合作委员会主任委员等职。2021年10月李军出任海通证券总经理,同月出任公司董事会主席兼非执行董事。
值得注意的是,李军还是给海通证券捅了大窟窿的国际业务平台海通国际的董事长。2021年10月,在李军担任海通国际大领导之后,海通国际的业绩就开始断崖式下跌。
数据显示,2021年海通国际还是赚钱的,实现营业收入108.53亿港币,净利润10.16亿港币。在李军的领导下,从2022年开始,海通国际就直接出现巨亏。2022年、2023年、2024年上半年,海通国际分别实现净利润-53.40亿港币、-81.56亿港币、-28.73亿港币。
事实上,作为承接海通证券投行海外业务的平台,在香港市场,海通国际还是可圈可点的。即便2023年海通国际业绩如此不堪——实现营业收入-15.75亿港币、净利润-81.56亿港币,但全年仍完成香港联交所IPO保荐项目4单,数量位列香港市场第五;完成香港IPO项目6单;港股二级股权融资承销项目2单。
导致海通国际出现巨额亏损的原因,主要是受其投资业务拖累,包括踩雷中资地产美元债,踩雷房企包括中国恒大、华夏幸福、花样年、禹洲集团等,以及股票股权投资损失等。
在2022年的业绩交流会上,海通证券财务总监张信军解释称,海通国际出现大额亏损,主要涉及二级市场交易的股票和债权交易损失,及因相关投资估值随可比公司市值及底层资产状况下跌,导致海通国际的相关私募债权、股权投资、另类投资出现损失等。
2024年1月,业绩不佳的海通国际完成私有化退市。时隔一年时间,海通证券也步子公司海通国际后尘。
随着国泰君安和海通证券的并购落地,隐藏在海通证券内部的业务风险,正在逐步出清。
xtt性虎时光我觉得这部电影的演员阵容很强大,每个演员都把自己的角色演绎得淋漓尽致。原来是真的!